A stronger macroeconomic position when the financial crisis erupted allowed Latin American economies to mitigate its impact through fiscal expansions, temporarily reversing the characteristic procyclical behaviour of fiscal policy. At the same time, in the last two decades fiscal rules have been extensively adopted in the region. This paper analyses the stabilising role of discretionary fiscal policy over time, and the influence of fiscal financing conditions and of fiscal rules in said behaviour for a sample of eight Latin American economies. The analysis shows three main results: i) fiscal policies became countercyclical during the crisis, but they have turned procyclical again in recent years; ii) financing conditions are the key driver of fiscal procyclicality, while iii) fiscal rules tend to neutralise it. la Poltica Fiscal y el ciclo econmico en amrica latina: el PaPel de las condiciones Financieras y las reglas Fiscales resumen La crisis financiera fue enfrentada por Amrica Latina con una posicin macroeconmica ms slida, lo que permiti mitigar su impacto con una expansin fiscal, en contraste con la tradicional prociclicidad de las polticas fiscales. Asimismo, en las ltimas dos dcadas ha proliferado el establecimiento de reglas fiscales en la regin. Este artculo analiza el papel estabilizador de la poltica fiscal discrecional, y la influencia de las condiciones financieras y las reglas fiscales en tal comportamiento para ocho pases de Amrica Latina. El anlisis obtiene tres principales resultados: i) la poltica fiscal fue contracclica durante la crisis, y volvi a ser procclica posteriormente; ii) las condiciones financieras determinan la prociclicidad de la poltica fiscal, mientras que iii) las reglas fiscales tienden a neutralizarla.